输于太慢，死于太快：到底为什么“蛋壳”会爆雷？

最近，蛋壳公寓爆雷的事很受关注。

房东要收回房子，租客被赶出家门，平台面临倒闭风险。

有读者问我，怎么看这件事。

为什么会发生这样的事？蛋壳是骗子吗？

要看清楚这些问题，要先知道背后的商业逻辑。

蛋壳，作为互联网公寓平台，同样陷入了互联网的竞争逻辑。

什么逻辑？

网络效应。

什么是网络效应？

网络效应，就是指某种产品对一名用户的价值，取决于使用这个产品的其他用户数量。

用户越多，越有价值；越有价值，用户越多。甚至，一旦用户总数突破一个临界点之后，会最终进入“赢家通吃”的状态。

我举个例子。

你有没有用过世纪佳缘或者百合网？

当世纪佳缘上的男生女生都不多时，一个男生上来搜索有没有合适的结婚对象，发现没有，就觉得网站没价值，走了。

一个女生上来一搜，也没搜到，也走了。

他们俩都走了，平台的价值下降。其他人上来搜，发现更没价值，也不来了。

男女双方的数量，彼此刺激着，越少就越少。

然后不知道为什么，突然有一天，世纪佳缘上的用户多得不得了。

这时一个男生上来一搜，哇，这么多条件匹配的女生啊。于是，他会留下来和几个女生聊一聊。一个女生上来一搜，也发现匹配得这么多，于是也会留下来，和几个男生聊一聊。

这时，平台的总价值因为他们俩的留下，越来越大。其他人上来搜，就更愿意留下来了。

男女双方的数量，彼此刺激着，越多就越多。

“越少就越少，越多就越多”，这中间一定存在一个临界点。过了这个点之后，用户就会自我增加，平台也会自我生长。

这，就是网络效应。

无数互联网公司，都在想我如何才能突破临界点，迎来用户的爆发式增长。互联网公司的创业，也是争相突破临界点的创业。

这样的竞争规则，就导致了两种死法：

输于太慢。死于太快。

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因为网络效应，所以这场比赛，不是比谁先到达终点，而是比谁先过临界点。

最早过临界点的人，网络效应会直接帮你抵达终点。

所以，竞争策略是什么？

快。一定要快。

我要起得比你早，干得比你久，跑得比你快。

互联网行业的创业者，都穿上了一双停不下来的红舞鞋。

在互联网的世界里，你经常听说“996”（早9点，到晚9点，一周工作6天），甚至是“711”（早7点，到晚11点，全年无休）。这都是为了能比你多干一会，多跑一会。

然后，还要用其他办法继续加速。

要把产品做得足够好；但这远远不够，还要把产品免费；免费还不够，还要靠补贴；补贴还不够，还要比别人补贴得更快。

补贴，就是用资本的力量，用钱砸出一条路。

钱从哪里来？

从投资人那里来。

天使轮，A轮，B轮，C轮……

一轮一轮融钱，一轮一轮烧钱。

这就像一枚在空中翻滚的，令人惊心动魄的硬币。硬币的一面，是九死一生的创业；另一面，是千金一赌的资本。

必须快，如果你比别人慢，你就输了。

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所以，大家拼命跑，也拼命想，我能不能更快？能不能更快？

怎么办？

一家投资人的钱不够，我就拿两家。两家不够，就拿三家。三家不够，就拿四家。

如果还要烧钱，钱还不够呢？

动用户的钱。

比如，ofo。

用户要骑ofo，要交一笔押金。

据说，公司收到的押金数，是车辆数的8倍。也就是说，假如市场投放了1万辆共享单车，实际上却有8万人交付押金，押金价值远远超过车辆本身的价值。（严格意义上来说，这已经不是真正的押金，是集资，是违规行为。）

有的人会想，这么一大笔钱，我能不能“暂时挪用”？

挪去做投资，挪去投入更多的生产，挪去做更多的经营。

等到我赚了，我再把这笔钱还回来。

为了跑得更快，不惜动用原本属于用户的钱。

他们没有想到，万一呢？

万一发生挤兑，怎么办？

所以，很多“爆雷”事件，都是因为账上没有足够的钱，资金链突然断裂造成的。

当一家公司，决定动用户的钱，创自己的业，救自己的命时，风险也就越来越近了。

这，就是死于太快。

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当我们明白了这些商业逻辑，现在我们回到蛋壳公寓这件事来。

蛋壳公寓基本的商业模式是这样：

1，平台从房东手上，把房子租下来。

2，平台再用相对高一点点的价格，把房子租给租客。赚取价差和服务费。

但是，为什么房东要把房子给你？凭什么这个钱要给你蛋壳赚？

因为蛋壳的效率更高。

比如，能降低房屋的空置率。

我们算一个简单的账：

假如房东自己租，5000元/月，租户租了一年搬走了，然后空置了半年才又租出去。实际上，平摊到每个月，房东收到的租金只有5000×12÷18≈3333元。

这时蛋壳说，我的平台上有很多租户，他们都要租房子，我能把空置率降低。我两个月，甚至一个月就能把房子租出去。

你把房子给我吧，我保证每个月给你4500元，怎么样。

3333元，和4500元。看来把房子给蛋壳能赚更多，房东一听挺高兴，就同意了。

然后，蛋壳把收到的这些房子，以4800元/月租给用户。赚到了差价300元。

因为互联网的效率，让房东赚钱更多，租户花钱更少，平台还能获利，这是蛋壳的商业模式。

我相信蛋壳不是骗子，投资人也不是傻子，但是，问题出在哪里？

输于太慢，死于太快。

这个商业模式成立的前提，是平台上要有足够多的房东和房客。

而市场上还有其他公寓平台，还有其他竞争对手，我必须把他们干掉，突破临界点，才能迎来用户的爆发式增长。

所以，补贴。

甚至，价格倒挂。

价格倒挂是什么意思？

本来是给房东4500元/月，收租户4800元/月，但是为了能更快更多吸引房东和租户，给房东5000元/月，只收租户4000元/月。

亏损，也要把市场拿下来。

这时，需要大量的资金。

除了用投资人的钱，蛋壳还想更快地从租户手上拿钱。

本来是每个月收4000元的，这样太慢了。我有没有办法，一次性从用户手里收一年的48000元？

怎么办？

用“租金贷”。

蛋壳和银行合作，开发出一款新的金融产品，帮助用户和银行进行租房贷款。

这就相当于，用户找银行借了一笔钱。然后把这笔钱，一次性给到了蛋壳。

所以每个月，用户实际不是把钱给蛋壳，而是在还银行的贷款。

用户不同意，怎么办？

那我再补贴你。假如你不用租金贷，一年48000。假如你用租金贷，一年45000，好不好？

很多用户想，反正每个月都要交钱，能少一点就少一点，也就同意了。

所以，蛋壳通过这样的方式，快速拿到钱，把油门踩到底，去收更多的房子，去找更多的租户。

但是，这样的做法，就要求蛋壳把账算得很清楚，有强大的资金运作能力：多少钱给房东？多少钱装修房子？多少钱补贴用户？……

跑得太快，就几乎没有什么冗余的空间。

所以，万一哪个环节出问题，就会有巨大的风险。

比如，万一租户突然变少了。

租户变少，平台收不到钱。平台收不到钱，房东就收不到钱。房东收不到钱，就按照合同要求把房子拿回来。房东把房子拿回来，就把租户赶出家门。

然后，租户没地方住，还要继续还银行每个月的贷款。

跑得太快，把自己逼到了极限，不能有任何差错。

一旦有风险，就会猝死。

这就是我们今天看到的，到底为什么蛋壳会“爆雷”。

租客错了吗？没有。他们是最无辜的。

房东错了吗？没有。按照合同要求收回房子，至少在法理上也没有错。

平台错了吗？我相信平台的初心是好的。只是跑得太快，没有控制风险。

就像开车，为了能更快，不惜跑到140，160，甚至180。遇到一个小石子，都可能会造成翻车。

输于太慢，死于太快。